Побегут ли белорусы снимать деньги с депозитов?
Кому выгодно очередное снижение ставки рефинансирования и кто окажется в проигрыше?
Национальный банк Беларуси с 18 января снижает ставку рефинансирования с 18% до 17% годовых.
«В ноябре 2016- го годовая инфляция замедлилась до 11,4 %, прирост потребительских цен по итогам минувшего года сложится порядка 11%», — объясняют это решение в пресс-службе Нацбанка.
Не поторопился ли регулятор?
— Это правильное решение, — считает эксперт Либерального клуба Антон Болточко. — Учитывая, что сейчас для банков нет жестких ограничений по тому, какие процентные ставки они должны выставлять.
По словам эксперта, ставка рефинансирования является лишь определенным ориентиром для коммерческих банков.
— Фактически они закладывают те риски, которые существуют в банковской системе, свыше этой процентной ставки, — отмечает экономист.
Он полагает, что кроме замедлившейся инфляции есть еще и политические основания для снижения ставки рефинансирования.
— Давление на Нацбанк усиливается. Замедляющийся экономический рост требует такого рода смягчающих позиций со стороны главного банка страны, — подчеркивает Антон Болточко.
— Что реально получит от снижения процентной ставки конкретный гражданин Беларуси, который хранит деньги на депозитах или брал кредиты?
— Сегодня ставка рефинансирования во многом не является инструментом, который сразу же влияет на процентные ставки на рынке. Однако в случае уменьшения она тянет рыночные ставки вниз. Банки, конечно, будут оценивать риски и в соответствии с ними понижать или повышать ставки по кредитам и депозитам.
Судя по всему, Нацбанк надеется, что пересмотр ставки рефинансирования в минус, а также пересмотр норм резервирования валют приведет к снижению процентных ставок по кредитам для реального сектора экономики, а также для физических лиц.
Одновременно с этим стоит ожидать и снижения ставок по депозитам, в особенности в иностранной валюте. Ставки по депозитам в белорусских рублях тоже будут уменьшаться, но медленнее.
— Тем не менее, в прежние годы после снижения ставки рефинансирования и уменьшения процентов по депозитам белорусы бежали в банки, чтобы перевести рубли в валюту. Не повторится ли такое сейчас?
— Будем честны: на самом деле, перевод вкладов из белорусских рублей в доллары был серьезным риском для системы еще в прошлом году. Такой риск есть и сегодня, но он незначителен. Последние месяцы прошлого года показали, что вклады, которые открывались в коммерческих банках, были долгосрочными. Значит, белорусы все-таки доверяли системе.
Пока серьезных предпосылок для паники нет. Тем более что инфляция замедляется, а зарплата не растет такими темпами, чтобы менять рубли на доллары. Скорее, эти деньги будут уходить на потребление.
— Когда стоит ожидать очередного снижения ставки рефинансирования?
— Все зависит от инфляционных процессов. Если инфляция будет замедляться, то и ставка рефинансирования будет снижаться. Однако в случае сохранения инфляции на высоком уровне: 11-12%, на мой взгляд, регулятор будет действовать по ситуации.
Я пока не уверен, что инфляцию удастся снизить ниже 10%. Это связано со многими факторами. К примеру, Нацбанк не имеет всех инструментариев для управления инфляцией в нашей стране. В течение нынешнего года, скорее всего, Нацбанк будет проводить конъюнктурный анализ ситуации в стране, после которого, возможно, будут приниматься решения о снижении ставок рефинансирования.
Но я считаю, что Нацбанку, пока у него есть возможности, нужно работать не со ставками, а с ожиданиями, которые есть у белорусов, и с рисками. Ставки – не тот инструментарий, который может привести к улучшению ситуации.